中央银行在考虑是否增发货币作为股权资本时，北京需要权衡长期通缩成本（由微观层面许多企业和家庭面临债务重压所致）和潜在的通胀成本（由增发货币作为股权资本Ⅹ货币的本质引致）。

与之相类似的是，拟规年涨有些国家不断增发货币，其经济增长强劲，价格水平稳定，经济持续繁荣。传统的中央银行在危机时强调模糊性，定保即所谓的建设模糊性（constructiveambiguity），定保而我们的新规则更强调科学性，使得中央银行学有了更坚实的科学基础。

而有些国家在不断增发货币后，租房租金其经济长期衰退，通胀不断上升，货币持续贬值，甚至经济彻底崩溃。摘要：北京当一个国家的潜在投资机会无法靠银行和市场的融资来满足时，它应该考虑增发货币，以便为潜在投资机会提供融资，实现更好的经济繁荣。而我们提出的新规则是基于股权，拟规年涨中央银行扮演最后救助人角色，拟规年涨在危机救助时注入新股权，因此强调公司治理的重要性，如美联储在救助2008—2009年全球金融危机的政策实践。

过去30年，定保合约理论、金融理论、金融危机理论等领域都取得了长足发展，我们也有幸参与其中。租房租金国际货币基金组织是全球主要的宏观经济和货币政策协调和研究中心。

在面临金融危机时，北京只有国家才能发行新的股权，并利用国家层面的股权增发为危机中的金融机构提供紧急资金和资本支持。

这就像一个公司如果面临好的成长机会，拟规年涨发行的新股票可以提升其价值，促使股价上涨，而如果没有好的成长机会，发行新股票就会导致股价下跌。几个国家加入一个共同货币体系的好处是，定保每个加入的国家在新的货币联盟中能够避免竞争性货币贬值带来的国内通胀，定保而其成本则是每个加入的国家同时放弃了本国的货币主权，并把以本国货币发行的主权债（国家层面的股权）转换为以外币发行的主权债（国家层面的外债）。

有意思的是，租房租金从莫迪利亚尼—米勒定理的框架来观察，租房租金货币主义大师弗里德曼在20世纪60年代阐述货币理论时，采用的是莫迪利亚尼—米勒定理的框架，而在70年代与哈耶克论战货币发行是否应该由国家垄断时，又跳出了此框架。过去30年，北京合约理论、金融理论、金融危机理论等领域都取得了长足发展，我们也有幸参与其中。

白芝浩规则是基于债权，拟规年涨中央银行扮演最后贷款人角色，因此强调抵押品的重要性。与之相类似的是，定保有些国家不断增发货币，其经济增长强劲，价格水平稳定，经济持续繁荣。